История учит: почему стоит инвестировать в золото?

Инвестиции в золото давно стали стратегией диверсификации инвестиционных портфелей и хеджирования от инфляции. Инвестиции в золото не похожи на инвестиции в другие сырьевые товары: давно существует мнение, что золото является хранилищем ценности, не имеющей аналогов. Но прежде чем инвестировать в золото, важно взглянуть на ситуацию в долгосрочной перспективе и изучить исторические колебания цен на золото, а также то, как они соотносятся с другими рынками.

Золото против S&P 500
Вместо того чтобы сравнивать цены на золото с течением времени, оценивая их в долларах, инвесторам лучше сопоставить их со стандартным показателем для акций - S&P 500. Допустим, в 1972 году, когда США отказались от золотого стандарта, у вас было 200 долларов, и вы вложили 100 долларов в золото и еще 100 долларов в S&P 500.

В течение первого десятилетия ваших инвестиций вы будете выглядеть удивительно дальновидным, если спрячете половину своих денег в золоте, поскольку его цена быстро росла, особенно к концу десятилетия.

В этот период, отмеченный экономической неопределенностью, золото достигло пика, что отражает его статус "тихой гавани" во время стагфляции, проблем на Ближнем Востоке и так далее. В отличие от этого, индекс S&P 500 в начале 1970-х годов пошел в обратную сторону, но в начале следующего десятилетия постепенно восстановился и с тех пор продолжает расти.

Если бы в 1980 году вы сделали паузу и проанализировали свой, по общему признанию, ограниченный портфель, то ваши 100 долларов, вложенные в S&P 500, и 100 долларов в золото стоили бы 167 и 909 долларов, соответственно.

В течение следующих 20 лет золото в основном стагнировало, в то время как акции переживали бурный рост. К 2000 году благодаря сложным процентам и длительному "бычьему" рынку (до краха "доткомов") ваши первоначальные инвестиции в S&P 500 стоили бы 3 053 доллара, а золото оценивалось бы в 674 доллара.

В 2000-х годах наметилась общая тенденция к росту золота, особенно когда инвесторы стремились обезопасить себя во время финансового кризиса 2008-2009 годов. В 2007 году ваши инвестиции в золото в 1972 году стоили бы около 1 285 долларов, а в 2010 году - 2 166 долларов. Между тем, ваши инвестиции в S&P 500 за это же время упали бы почти на 10 %.

В последние годы золото продолжает расти, достигая, условно говоря, новых максимумов. Но оно не выросло так, как в два кризисных периода в истории американской экономики - в конце 1970-х годов и во время Великой рецессии. Если посмотреть на ваш портфель в 2023 году, то ваши первоначальные $100 в золоте будут стоить $3 194. Ваше ощущение большого инвестиционного успеха исчезает, когда вы смотрите на другую сторону своего портфеля и понимаете, во что вам могли обойтись эти инвестиции в золото. Ваши первоначальные инвестиции 1972 года в размере 100 долларов в индекс S&P 500 теперь будут стоить 16 530 долларов.

Однако, новые возможные кризисы, при которых S&P 500 может потерять 50%  и больше своей стоимости, делают золото неотъемлемым участником инвестиционного портфеля.

На протяжении всей истории цена на золото сильно колебалась под влиянием инфляции, геополитической напряженности, спроса и предложения, а также затрат на добычу и переработку. В 1970 году она достигла столетнего минимума, а через 10 лет стала рекордно высокой. Кроме того, долгосрочные тенденции цен на золото не всегда совпадают с ожиданиями, связанными с инфляцией, рецессией или геополитическими событиями.

Несмотря на свою волатильность, золото остается популярным вариантом инвестиций для тех, кто стремится диверсифицировать свой портфель и застраховаться от инфляции и макроэкономической неопределенности.