Прогноз цены золота от J.P. Morgan

В конце 2023 года цены на золото взлетели до исторического максимума - $2 135,39 за унцию. В связи с ожидаемым снижением процентных ставок и ослаблением инфляции на горизонте, каков прогноз цен на золото на 2024 год и далее?

После цикла повышения ставок, в результате которого ставка по федеральным фондам достигла самого высокого уровня более чем за 22 года, политики Федерального комитета по открытым рынкам заявили о необходимости как минимум трех снижений ставок в 2024 году, поскольку инфляция снизилась с 40-летних максимумов, наблюдавшихся в середине 2022 года. 

Учитывая, что цены на золото колеблются в районе 2000 долларов за унцию, ожидается ли еще один "бычий" рост для драгоценного металла, поскольку ставки начинают снижаться?

Экономическая и геополитическая неопределенность, как правило, является положительным фактором для золота, которое широко рассматривается как безопасный актив благодаря своей способности оставаться надежным хранилищем стоимости. Оно имеет низкую корреляцию с другими классами активов, поэтому может выступать в качестве страховки во время падения рынков и геополитического стресса. Ослабление доллара США и снижение процентных ставок в США также повышают привлекательность слитков, не приносящих дохода. Ожидания сыграли ключевую роль в росте цен на золото, поскольку на них влияют ожидания рынка относительно будущей политики ФРС.

"Среди всех металлов мы придерживаемся наиболее оптимистичного среднесрочного прогноза по золоту и серебру на 2024 и первую половину 2025 года, хотя выбор времени для входа будет по-прежнему иметь решающее значение", - говорит Грегори Ширер, глава отдела стратегии по базовым и драгоценным металлам J.P. Morgan.

По оценкам J.P. Morgan Research, в 2025 году цены на золото достигнут пика в $2 300 за унцию. Этот прогноз предполагает, что ФРС начнет цикл сокращения ставок на 125 базисных пунктов  во второй половине 2024 года, что подтолкнет цены на золото к новым номинальным максимумам.

Прогнозы цен на золото основаны на официальных прогнозах ФРС, согласно которым базовая инфляция снизится до 2,4% в 2024 году и 2,2% в 2025 году, а затем вернется к целевому уровню 2% в 2026 году.

По материалам: jpmorgan.com