Почему серебро готово пробить отметку в $50

Вчера котировки серебра достигли $47,98 за унцию — всего в шаге от исторического рекорда $50,36, установленного в январе 1980 года на нью-йоркской бирже COMEX. Тогда это был внутридневной максимум, но официальное закрытие торгов так и не произошло выше $50.

История повторяется, но на новых условиях

В 1980 году, когда стоимость серебра кратковременно превысила отметку в $50, биржа COMEX вмешалась, чтобы сдержать перегретый рынок. Тогда руководство посчитало, что братья Хант получили слишком большое влияние на предложение металла, и ввело ограничения — разрешив только ордера на продажу и одновременно повысив маржинальные требования. Эти меры привели к стремительному падению цен.

Похожая ситуация повторилась в 2011 году: котировки вновь подошли к историческому максимуму, достигнув $49,82 за унцию. Тогда COMEX снова ужесточила условия маржинальной торговли, что сделало поддержание длинных позиций дороже и остановило дальнейший рост.

В 2025 году серебро вновь движется к прежним рекордным уровням, однако контекст заметно изменился. В начале года унция стоила $29,14, а сегодня металл продемонстрировал впечатляющее ускорение. Это типичное поведение для «бычьего» цикла: движения стремительные и порой агрессивные.

Некоторые аналитики считают, что серебро вновь не сможет закрепиться выше $50. Однако есть ряд факторов, которые говорят об обратном.

Мир изменился: серебро стало дефицитным ресурсом

Главное отличие нынешнего роста — это масштабный дефицит металла. С 2010 по 2023 годы баланс между спросом и предложением колебался, но сегодня нехватка серебра достигла рекордных значений.

Если в 2011 году дефицит составлял около 50 млн унций, то к 2022 году он вырос до 250 млн. В 2024-м нехватка оценивается примерно в 150 млн унций и 2025 год, по прогнозам, продолжит эту тенденцию. Запасы истощаются, а добыча новых месторождений ограничена.

Стоит помнить, что большая часть серебра добывается как побочный продукт при производстве других металлов, а крупнейшие месторождения уже активно разрабатываются.

Растущий спрос со стороны солнечной энергетики

На фоне ограниченного предложения мировой спрос стремительно растёт. Ключевой драйвер — солнечная энергетика. Производство солнечных панелей требует больших объёмов чистого серебра.

По оценкам аналитиков, только в мае этого года китайские солнечные электростанции потребили около 65 миллионов унций металла. Масштаб строительства новых станций в Китае беспрецедентен, и, по прогнозам, к 2030 году страна будет производить больше солнечной энергии, чем США — всей электроэнергии вместе взятых.

Китай также становится всё более активным игроком на инвестиционном рынке серебра. В отличие от 1980 и 2011 годов, сегодня в стране накоплены значительные капиталы, и частные инвесторы всё чаще обращают внимание на драгметаллы как средство защиты сбережений.

Инвестиционный интерес 

Серебро уникально тем, что совмещает свойства промышленного и денежного актива. В последние годы промышленный спрос опережал инвестиционный, но рост цен меняет баланс.

После публикации в Bloomberg заголовков вроде «Золото и биткоин растут на фоне опасений по мировому долгу» внимание широкой публики к драгметаллам усиливается. Универсальные инвесторы начинают осознавать потенциал серебра — и это создаёт мощный приток капитала.

Когда покупать и чего ждать

Вероятен краткосрочный откат после стремительного роста — до уровня около $43. Это может стать хорошей точкой входа для новых инвесторов. Тем, кто предпочитает стратегию усреднения, можно начать покупки уже сейчас.

Прогноз на ближайшие годы — рост выше $150 за унцию, а при усилении инфляции и валютных потрясений — даже до $250. В случае резкого падения доллара или банковского кризиса эти уровни могут оказаться не пределом, а лишь промежуточной остановкой.