Золото атакует новые вершины: спрос не падает даже на фоне рекордных цен

Золото продолжает стремительный рост: драгметалл колеблется в пределах $3 800 за унцию и вплотную приближается к психологически важной отметке $4 000. Несмотря на высокие котировки, спрос на золото не только не снижается, но и усиливается. Инвесторы всё активнее рассматривают его как защиту от обесценивания доллара и других фиатных валют, доверие к которым продолжает падать. Ситуация усугубляется политическими рисками: США в очередной раз стоят на грани закрытия правительства, если до 30 сентября Конгресс не примет бюджетный закон. Даже при достижении компромисса поток гособлигаций на рынок не остановится, долг будет расти, а доходность — повышаться. В такой обстановке золото становится последним глобальным денежным активом, независимым от решений центробанков.

Фонды фиксируют беспрецедентный интерес: крупнейший мировой ETF SPDR Gold Shares в пятницу показал рекордный приток в 18 тонн. Хотя совокупные активы золотых ETF остаются ниже пиковых значений 2020 года, поддержка рынка идёт и с другой стороны — центральные банки продолжают активно скупать металл. Особенно выделяется Китай: по оценкам Société Générale, Народный банк КНР покупает около 33 тонн золота в месяц, что значительно превышает официальные данные. Если такие темпы сохранятся, страна за восемь лет сможет сформировать резервы, сопоставимые с ведущими экономиками мира.

Впрочем, внимание инвесторов не ограничивается золотом. Серебро обновило 14-летний максимум, превысив $46 за унцию и прибавив более 7% всего за неделю. Аналитики Sprott сравнивают ситуацию с рынком палладия: в 2016–2021 годах он подорожал более чем на 500% благодаря промышленному спросу и дефициту поставок. Сейчас у серебра есть все шансы повторить этот сценарий.