Золото под давлением: рынок формирует условия для снижения цен

На рынке драгоценных металлов складывается напряженная ситуация: сочетание технических сигналов и фундаментальных факторов начинает перевешивать традиционную роль золота как защитного актива. При этом обострение конфликта между США, Израилем и Ираном усиливает нестабильность глобальных поставок.

Технический сигнал усилил распродажи

На прошлой неделе внимание аналитиков было приковано к 50-дневной скользящей средней, находившейся чуть ниже отметки $5.000. Этот уровень считался важной поддержкой, однако в начале европейской сессии в среду он был пробит.

В результате золото быстро опустилось до минимальных значений за шесть недель. К моменту подготовки материала спотовая цена составляла около $4.888 за унцию, потеряв более 2% за день.

Инвесторы не получили ожидаемой «тихой гавани»

Несмотря на рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке, спрос на золото как защитный актив оказался слабее ожиданий. Это стало разочарованием для части инвесторов, рассчитывавших на устойчивый приток капитала в металл.

Давление со стороны макрофакторов

Ситуацию усугубляют фундаментальные причины. Конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал рост цен на энергоносители, что усилило инфляционные ожидания.

На этом фоне центральные банки сохраняют осторожность и не спешат смягчать денежно-кредитную политику. Более того, рост цен на нефть и особенно дизельное топливо снижает вероятность скорого снижения ставок и даже формирует ожидания их более длительного сохранения на высоком уровне.

Это поддерживает реальные доходности — фактор, который традиционно играет против золота, не приносящего процентного дохода.

Доллар перетягивает капитал

Дополнительное давление создает рост спроса на долларовые активы. В условиях неопределенности инвесторы все чаще выбирают валюту США как альтернативную «тихую гавань», что усиливает конкуренцию с золотом.

Ожидания по политике ФРС

Рынки почти уверены, что Федеральная резервная система на ближайшем заседании не изменит процентные ставки. Однако усиливаются опасения, что регулятор может дать сигнал о более длительном сохранении текущего уровня.

Согласно данным CME FedWatch, вероятность снижения ставок летом практически исключена.

Инфляционный шок ограничивает возможности регуляторов

Эксперты отмечают, что текущий кризис носит характер инфляционного шока со стороны предложения. Это означает, что у центральных банков ограничен инструментарий для борьбы с ростом цен, что создает дополнительную неопределенность для рынка золота в краткосрочной перспективе.

Волатильность будет расти

Сочетание макроэкономического давления и пробоя ключевых технических уровней усиливает вероятность дальнейших колебаний цен. Недавнее снижение спровоцировало продажи по импульсу, а инвесторы начали фиксировать прибыль и увеличивать ликвидность.

Под давлением не только золото

Слабость распространяется и на другие металлы. Серебро уже опустилось ниже $78 за унцию, обновив четырехнедельные минимумы. Текущая цена составляет около $77,13, что означает падение на 2,5% за день.

Этот металл сильнее зависит от экономической активности из-за промышленного применения. Дополнительное давление создают опасения замедления мировой экономики на фоне роста затрат на энергию, а также высокая доля спекулятивных позиций. Также заметное снижение демонстрирует медь.

Ключевые уровни для золота

По оценкам аналитиков, ближайшая зона поддержки для золота находится в районе $4.840 за унцию. В случае дальнейшего снижения следующим ориентиром может стать уровень около $4.660.

В краткосрочной перспективе рынок золота остается под давлением: инвесторы балансируют между геополитическими рисками, инфляцией и ожиданиями жесткой денежно-кредитной политики.