Золото сохраняет потенциал роста: доллар слабеет, инфляционные угрозы усиливаются

На фоне снижения доверия к доллару США и растущих инфляционных опасений золото вновь приближается к важной технической отметке. Согласно данным одной из инвестиционных компаний, котировки золота снова тестируют ключевой уровень сопротивления вблизи $3400 за унцию и могут продолжить рост.

Аналитики Schroders настроены оптимистично

В свежем рыночном обзоре эксперты инвестиционной компании Schroders подтвердили позитивное видение будущего для золота. Их оптимизм обусловлен в том числе нейтральным отношением к фондовому рынку: аналитики подчеркивают, что участники рынка недооценивают потенциальные риски, связанные с замедлением экономики и инфляционным давлением.

«Мы все еще рассматриваем золото как важный элемент диверсифицированного портфеля, особенно при нестабильности на политической арене, роста фискальных рисков и неопределенности по поводу будущей роли доллара и госдолга США», — отмечается в отчете компании.

Также в Schroders подчеркивают, что золото остается надежным инструментом для хеджирования инвестиционных рисков.

Рост продолжается, несмотря на вызовы

Джим Люк, управляющий металлофондом в Schroders, отметил впечатляющую устойчивость цен на золото, закрепившихся вблизи отметки $3300 во втором квартале. Он напомнил, что золото преодолело немало препятствий — в частности, устойчивость экономики США на фоне тарифных изменений и новых ограничений на рынке труда.

Тем не менее, ситуация изменилась после публикации слабых июльских данных по занятости. Более того, были пересмотрены в сторону понижения и предыдущие показатели за май и июнь, что добавило тревожности рынкам.

«Сегодня ключевой вопрос — насколько уже негативные факторы заложены в цену, ведь с начала года золото прибавило почти 30%», — отметил Люк.

Инвестиционный спрос на подъеме

По словам Люка, в первой половине года наблюдался рекордный с 2020 года рост инвестиционного спроса на золото. И есть основания полагать, что эта тенденция продолжится во второй половине 2025 года.

Он подчеркнул, что квартальные объемы инвестиционного спроса остаются в пределах уровней, наблюдавшихся после 2010 года. Однако в Schroders ожидают, что в текущем цикле спрос может достичь новых рекордов.

«Наш прогноз предполагает, что объемы вложений в золото превысят прежние максимумы и продемонстрируют по-настоящему глобальную консолидацию интереса со стороны инвесторов», — добавил Люк.

Восток и Запад: контраст сохраняется

Несмотря на общее усиление интереса к золоту, региональные различия в инвестиционной активности остаются значительными. В то время как США и страны Европы демонстрируют лишь умеренный прирост вложений в ETF, пик притока средств в золотые фонды в 2025 году был зафиксирован в Китае, особенно в апреле.

Джим Люк отмечает: «Глобальный спрос на золото пока не достиг того уровня широкой географической вовлеченности, которого мы ожидаем. Мы рассчитываем, что инвестиционная активность в Северной Америке и Европе постепенно сравняется с тем масштабом вложений, который традиционно демонстрировали азиатские рынки».

Формируя инвестиционный портфель из драгоценных металлов, стоит рассмотреть различные варианты. Надёжным активом считаются инвестиционные монеты Георгий Победоносец, которые чеканятся из золота высшей пробы. Их ликвидность остаётся высокой на протяжении многих лет.