Почему золото ценный актив для инвестора

Золото считается символом достатка и финансовой состоятельности буквально с начала времен. Но может ли этот металл быть инвестиционным активом в наше время? Какую выгоду можно получить от владения физическим золотом в краткосрочной и долгосрочной перспективе? Далее по тексту мы попытаемся ответить на эти вопросы. Надеемся, что эта информация поможет вам скорректировать свой инвестиционный портфель.

Золото в истории человечества

Золото прошло сложный и долгий путь ― от драгоценного металла для ювелирных украшений до универсального платежного средства. Первые украшения из этого металла появились в незапамятные времена. Самые старые изделия датируются третьим тысячелетием до нашей эры ― их нашли в Египте, в гробнице царицы Зер. Считается, что самой старой ювелирке сегодня не меньше 4500-5000 лет.

У ювелиров этот металл издревле ценится за высокую ковкость и практически абсолютную инертность к внешней среде. Слиток можно раскатать в лист толщиной 0,1 микрометра, причем он сохранит характерный цвет и мягкий блеск в течение всего периода своего существования в данном виде.

Когда и почему золото стало платежным средством достоверно не известно. Мы можем предположить, что его оценили за стойкость к действию окружающей среды и мизерное количество металла в обороте, в отличие от серебра или меди. А еще золото сложно подделать ― цвет, вес, ковкость металла определяются буквально на глаз или на зуб. Подобная стабильность издревле ценится в финансовых кругах.

Считается, что первая золотая монета была отчеканена в Лидии ― около 600 года до нашей эры. Окончательный отказ от золотых монет, как платежных средств, произошел после Первой мировой войны. Считается, что последним государством, где были в ходу золотые монеты, являются Соединенные Штаты Америки, которые отказались от доллара из золота в 1933 году.

Конец эпохи золотого стандарта платежных средств сформировал новую экономическую роль этого металла ― золото стало инвестиционным активом. Металл в слитках меняли на фиатные деньги до 1971 года. С этого момента актуальную стоимость золота в мире определяют по результатам отдельной процедуры ― утреннего и вечернего золотого фиксинга расценок на Лондонском межбанковском рынке, а с 2015 года ― по итогам системы электронных аукционов LBMA Gold Price.

Как золото стало инвестиционным активом

Падение золотого стандарта не повлияло на инвестиционную ценность самого драгоценного металла. Ведь причины этого краха были не в золоте, а в попытке правительства напечатать больше денег, что привело к проблемам с ликвидностью ― в ХХ веке банкиры впервые оказались менять банкноты на чистый металл. Последними сдались США, которые официально отказались менять доллары на драгоценные сплавы в 1971 году, нарушив условия Бреттон-Вудской системы, но не отменив это соглашение.

Считается, что с этого момента все инвесторы начали настоящую охоту за истинной ценностью ― золотом. Драгоценный металл скупали в слитках, монетах, а в крайнем случае ― в виде ювелирных изделий. Почему возник такой ажиотаж? Во-первых, инвесторы поняли, что защититься от инфляции, вызванной неконтролируемой эмиссией бумажных или цифровых денег, можно только уходом в драгоценные металлы. Во-вторых, аналогичное решение приняли Центробанки большинства государств.

В течение всего времени существования Бреттон-Вудской системы тройская унция золота стоила 35 долларов, а к моменту юридической отмены этой сделки, что случилось в 1976 году, за тот же вес давали уже 200 долларов США. Сегодня тройская унция стоит уже около 2700 долларов. Тот, кто успел выйти в золото в 1971 году, получил просто невероятную инвестиционную прибыль в долларах. Понимание этого будоражит умы инвесторов более 50 лет, в течение которых драгоценные сплавы становятся только дороже.

Семь причин высокой ценности золота для современного инвестора

1. Самая надежная защита от инфляции ― увеличить объем денежной массы очень легко, но нарастить объемы добычи золота практически невозможно, а своими запасами с вами не поделится ни один грамотный инвестор. Золото ценится за стабильность и неуклонное подорожание. Разумеется, его цену могут обвалить спекулянты, чтобы продать его еще дороже буквально спустя пару месяцев.
2. Одно из лучших средств диверсификации инвестиционного портфеля ― стоимость золота не связана с котировками акций или облигаций напрямую, поэтому слабую корреляцию металла с ценными бумагами можно использовать как инструмент нивелирования рисков инвестора. В этом случае металл ценится как аналог ремня безопасности, который не даст вашим активам погибнуть в очередной финансовой катастрофе.
3. Более чем эффективный инструмент хеджирования ― золото одна из самых популярных «тихих гаваней» финансового рынка, в которой можно переждать любой биржевой шторм. Этой ценной рекомендацией пользуются и начинающие, и опытные финансовые игроки. Почему бы вам не прибегнуть к выходу в золото при появлении первых признаков надвигающегося финансового шторма.
4. Ликвидность в масштабах всего мира ― ценный металл можно выгодно продать в любой точке планеты. Курс обмена на фиатные деньги зависит от множества условий. Но ваше золото гарантированно обменяют на любую валюту мира. Возможна и обратная сделка ― золото можно купить за любую валюту (дороже или дешевле, чем за доллары ― тема для отдельного разговора).
5. Самый долгий срок хранения из всех существующих разновидностей инвестиционных активов. Золото не только один из самых ценных активов ― у этого металла нет срока годности. Он не окисляется даже после долгого пребывания в грунте или под водой. Его можно хранить в любых условиях.
6. Актив без контрагента ― эмитентом этого актива можно назвать саму планету, поэтому его стоимость не привязана к платежеспособности корпораций или государств. Это усиливает устойчивость актива к финансовым кризисам.
7. Предохранитель от девальвации национальных валют ― в странах с развивающейся экономикой и шаткой финансовой системой драгметаллы используют как платформу, которая удерживает реальные деньги на плаву во время кризисов. Поэтому в государственном финансовом регуляторе любой страны мира хранится некоторый объем золотого запаса.

Ценность золота для экономики и промышленности в масштабах всего мира

Драгметаллы интересны не только инвесторам и кладоискателям. Они востребованы в разных отраслях экономики и промышленности. Финансовая (инвестиционная) роль золота сводится к резервированию активов, позиции универсальной расчетной единицы, а также предохранителя, защищающего экономику от кризисов.

В промышленности ценны физико-химические свойства этого драгметалла. Устойчивость к коррозии и высокая проводимость важны для электроники. До конца не изученный механизм взаимодействия этого металла с органикой рассматривается как выгодное направление развития медицины. Стойкость к экстремальным условиям допускает применение в аэрокосмической отрасли.

Из золота делают биосенсоры и узлы квантовых компьютеров, кардиостимуляторы и мобильные чипсеты, катализаторы для производства водорода и ускорения некоторых химических реакций. Сегодня около 10 процентов от общемирового золотого запаса используется с прикладными целями, и в будущем эта доля будет только расти, сокращая объем финансового золотого запаса. Если сюда добавить ювелирные сплавы и драгметалл, который ушел на производство исторических, культурных и нумизматических артефактов, то становится понятно, что человечество начало тратить золото не только на штамповку монет и выплавку слитков.

Что случается с золотом в кризис

При финансовых, экономических и даже геополитических турбулентностях ситуация с рынком золота может развиваться по разным сценариям. Чаще всего подобные сценарии пишут государства, но свою долю пунктов добавляют крупные и не очень держатели подобных активов. Из-за этого в кризис возможны следующие развития событий:

Рост спроса на драгметаллы

Наиболее вероятный сценарий. При глобальных катастрофах ― эпидемиях, войнах, катаклизмах мирового масштаба добыча металла снижается, а спрос растет, поскольку люди хотят вложить деньги в стабильный и компактный актив. Благодаря такому тренду увеличивается объем покупок слитков, монет и даже ювелирных изделий, а цена за грамм или унцию только растет с каждым днем. Свою лепту в повышение проса вкладывают даже Центробанки, которые скупают золото в надежде стабилизировать собственную валюту. Попытки ограничить белый рынок приводят к появлению черных сделок, со взрывным ростом цен на драгметаллы в стране, где работает не самый предусмотрительный Центробанк.

Стабилизация спроса на докризисном уровне

Если на фоне кризиса государство продолжает корректировать экономические курсы и сохранять финансовую стабильность, то вслед за естественным всплеском спроса происходит откат до показателей докризисных времен. Это случается благодаря активности Центробанка, который может распродавать золотые запасы в надежде выровнять курс национальной валюты, а также под влиянием Постановлений Правительства, повышающего пошлины и акцизы на сделки с золотом, не ограничивая свободный оборот драгметалла в стране. В этом случае курс корректируется уровнем девальвации национальной валюты.

Падение спроса на золото

Возникает вследствие дефицита физического драгметалла на рынке, когда все свободные активы уже выкуплены, а приток нового золота невозможен из-за остановки добычи. В таком случае инвесторы обращаются к другим активам. К падению спроса приведет и перегрев рынка спекулянтами, которые взвинчивают цену до экономически необоснованных величин, из-за чего инвесторы откладывают сделки до стабилизации расценок за грамм или унцию. К падению спроса может привести и жесткая политика государства, запрещающего вывоз драгметаллов из страны или декларируемого национализацию ценного актива. В таких обстоятельствах курс может снизиться, нарушая планы спекулянтов, или повысится, позволяя держателям физического драгметалла получить дополнительную премию за слиток, монету, ювелирное изделие.

Останется ли золото ценным активом в будущем

Скорее всего, да. Объемы драгметаллов стабильны, а количество богатых людей только увеличивается, поэтому в желающих «выйти в золото» недостатка не будет. Не стоит забывать и о том, что человечество начало тратить золото, перемещая ценный актив из финансовой системы в промышленность. Есть вероятность, что это приведет к росту спроса и цен на банковские слитки, инвестиционные монеты и ювелирные изделия. Взрывной рост добычи металла или открытие гигантских месторождений маловероятны по техническим причинам. На фоне этого рассуждения о потере инвестиционной привлекательности драгметаллов выглядят забавно.

Золото было мерилом богатства во время фараонов и осталось таковым в эпоху искусственного интеллекта, несмотря на фактический рост объемов добычи и прочие обстоятельства.